近期，多家酒企相继宣布技改计划，以包括泸州老窖、古井贡酒、古越龙山等为代表的一批知名酒企布局产能扩充、智能化改造等项目。聚焦于优质高端酒的智能化技术改造，覆盖了从酿造包装到物流配送的全生产链。
对此，部分业内人士认为，长期以来，我国中低端白酒产能过剩，高端优质基酒始终处于产能不足的状态，基于这样的背景，产品和结构升级成为当下行业刚需，而实现产业升级也势必会成为企业进行技改的动力。新冠肺炎疫情影响，也进一步催生了我国围绕名酒企为中心的产区概念走强，未来优质基酒生产能力或将可成为制约酒企发展的关键因素。
知名酒企“抢跑”智能化技改之路
2020年2月20日，茅台向外透露总投资约35亿元的茅台酒技改工程将于今年6月30日前全面竣工。该项目始于2017年，工程完成后茅台酒基酒产能将达到每年5.6万吨。
就在这一消息公布的第二天，五粮液即发布了勾储酒库技改工程项目、成品酒包装及智能仓储配送一体化项目招标公告。从公开信息来看，该项目涵盖了工业4.0、中国智能制造2025、互联网+，智能化包装、智慧物流等最新概念。其中酒体流自动化、包装智能化、物流智慧化及各环节软硬件的集成技术受到了业内的高度关注。
3月3日，古井贡酒发布公告表示，将投资89.24亿元用于生产智能化技术改造项目，其中，建设投资82.9亿元、流动资金6.35亿元，所需资金以公司自有资金并结合其他融资方式自筹解决。根据公告内容，酿酒生产智能化技术改造项目规划用地面积约1830亩，预计建设期为五年。项目将建设酿酒生产区、储酒及勾调区、包装物流区等相关设备设施。该项目园区落成后，古井贡酒将实现年产6.66万吨原酒、28.4万吨基酒储存、13万吨灌装能力。
从酒企方面这一系列动态可以看出，此轮技改集中于知名酒企，在这新一轮的产能扩张规划中，企业大多聚焦于优质高端酒的智能化技术改造，覆盖了从酿造包装到物流配送的全生产链。对此，有业内人士分析指出，目前，智能化技改项目服务于酒类的智能制造，数字化、智能化是这一轮新基建的整体趋势，也是在当下5G和数字化时代的背景下，企业所做出的应时应适之举。
酒业营销专家、酒业分析师蔡学飞认为，目前白酒行业的产能过剩实际上主要聚焦在中低端白酒的产能过剩方面，而我国高端优质基酒始终处于产能不足状态。而这一次，以古井贡酒为代表的技改正是为其产品的高端化发展铺路，提前进行高端基酒的储备，为企业自身做好了风险防范的准备。
黄酒龙头发力 “借钱”发债上马技改项目
2月24日，黄酒龙头企业古越龙山抛出了一份价值11.42亿元的定增方案，并明确表示资金将用于扩建和技改，这一消息也在业内引发了高度关注。古越龙山方面认为，公司可以通过此次定增引进战略投资者，优化公司股权结构和治理结构，形成更科学有效的决策体系。公司称此举将提升古越龙山的产能，促进销售增长。然而也有业内分析认为，以大概率来看定增会带来利好，但以古越龙山以及整个黄酒业综合分析研判，此次定增对于股价和业绩发展帮助并不大。
根据公开数据显示，古越龙山近三年来营收增速不断下滑，净利润增速在2017年之后显著放缓。2016年—2018年及2019年前三季度，古越龙山分别实现营收15.35亿元、16.37亿元、17.17亿元和12.63亿元，同比增长11.58%、6.65%、4.87%和-0.90%；净利润分别为1.22亿元、1.64亿元、1.72亿元和1.20亿元，同比增长-8.38%、34.57%、4.69%和4.66%。从区域来看，江浙沪地区作为古越龙山销售的前三大区域，公司财报数据显示，除上海地区实现增长外，其余地区均出现下滑。
对于技改和扩产的迫切性也使得企业不惜借钱发债来上马项目。3月12日，泸州老窖发布公告表示，拟发行规模不超过15亿元的公司债券，募集资金将用于酿酒工程技术改进、黄舣酿酒基地窖池密封装置，以及制曲配套设备购置等项目。事实上，作为一家老牌名企泸州老窖的技改项目早在4年前就已开始。资料显示，2016年，泸州老窖就曾发布公告表示，将投资74亿元用于酿酒工程的技改，其中，一期项目所需的30亿元将通过非公开发行股票募集，后续发债募资40亿元主要用于二期项目。2019年7月18日，泸州老窖获准公开发行不超过40亿元的公司债券，用于上述二期项目，采用分期发行方式。其中，首期发行规模为25亿元，该部分已于2019年9月4日在深交所发行上市。而泸州老窖近日发行的15亿元公司债券，即是此前被核准发行但仍未发行的剩余部分。
蔡学飞认为，种种迹象表明，伴随着行业内竞争的加剧，在未来几年中，强势酒企对于技改的需求也将更加迫切，特别是扩张性强势区域酒企，其优质基酒产能决定着下一步产品结构升级的品质，伴随着优质基酒的产能扩充，挤压态势也将进一步加剧，名酒之间的竞争将会愈演愈烈。
疫情或成变数 技改有利提振资本市场信心
蔡学飞表示，这些名酒积极的进行技改是由于中国酒类市场正处于消费升级与品质化需求之中，对于高端优质基酒的需求量增加。另外，这些酒企近年来都在不断加快产品结构高端化调整。随着高端酒规模的扩张，优质基酒的产能是企业实施这一战略的基础保障。另一方面，技改也能够提升企业品质概念，并且在一定程度上优化资产结构，提振资本市场信心。
今年初一场突如其来的新冠肺炎疫情也为酒业产品和结构升级带来了一定的变数，同时也对今年乃至接下来一两年内酒企的整体优质酒布局战略产生了一定影响。
蔡学飞认为，这次疫情会加剧中国酒类的市场分化，强势酒企由于品牌力与渠道溢价能力强会持续走强，而大量区域白酒高端化进程被打断，并且由于市场需求下降，名酒挤压等原因可能出现一定的衰退，从而催生中国围绕名酒企为中心的产区概念走强，具体表现为高端优质基酒稀缺性凸显，因而未来优质基酒生产能力将可成为制约酒企发展的关键因素。